핵심 포인트

• ① SiC 웨이퍼. 실리콘 카바이드(SiC) 웨이퍼를 만드는 단계. 웨이퍼 제조업체가 그 위에 epi 코팅까지 겸하는 경우가 대부분이다. 차량용·데이터센터용 화합물 전력 반도체의 원재료 공급 단계이며, 최근 1년 사이 경쟁자와 중국 업체가 늘며 가격이 폭락했다. 여기가 병목이다 — 네다섯 개 업체만 웨이퍼를 만들고 그중 울프스피드가 시장 대부분을 차지하며, 칩 메이커들이 이들과 10년 가까운 장기계약을 맺어 신규 사업자가 들어오기 어렵다(2024-06-13). 다만 이후 회차(2025-01-12)에서는 중국 업체들이 따라붙어 SiC 웨이퍼 가격이 5,000불대에서 2,000불 초반대로 폭락했다고 짚는다.
  선 회사 — 울프스피드 — SiC 웨이퍼 글로벌 시장을 사실상 장악한 1위 업체, 칩 제조 쪽까지 수직계열화를 완성. 차량용 화합물 반도체에 집중 · SK실트론 — 2020년 듀폰의 SiC 웨이퍼 사업을 인수해 생산 중 · 코히어런트 — 6인치 SiC 웨이퍼를 울프스피드와 함께 점유, 데이터센터向 SiC 화합물 반도체에 집중해 주가가 좋음
• ② SiC 칩 설계·제조. 인피니언, ST마이크로, 텍사스 인스트루먼트 같은 전통 IDM 업체들이 SiC 칩을 만드는 단계로, 기술력과 다품종 소량생산 특성 때문에 새 업체가 들어오기 힘들다. 최근에는 완성차 메이커들도 자체 설계로 들어가고 있다.
  선 회사 — 인피니언 — SiC 칩 제조사; 차량용·산업용·가전·통신 전 영역을 다루는 전력 반도체 업체 · ST마이크로일렉트로닉스 — SiC 칩 제조사; 범용 MCU 시장 점유율 1위지만 돈이 안 되는 영역 비중이 높음. 폭스바겐과 설계 제휴 · 텍사스인스트루먼트 — SiC 칩 제조사; 차량용·산업용·가전·통신 전 영역을 다루는 전력 반도체 업체 · 온세미컨덕터 — 전 영역을 다루는 전력 반도체 업체 · 롬 — 전 영역을 다루는 전력 반도체 업체 · 르네사스 — 전 영역을 다루는 전력 반도체 업체 · NXP — 전 영역을 다루는 전력 반도체 업체 · 폭스바겐 — STM과 설계 제휴, 제조는 TSMC에 의뢰 · 벤츠 — 독일 btb테크와 반도체 개발 · 현대차 — 2022년 자체적으로 반도체를 만들겠다고 선언
• ③ 파운드리. 완성차·팹리스가 설계한 전력 반도체를 위탁 제조하는 단계. 완성차의 자체 설계 확대로 파운드리 수요가 몰리고 있다. 여기가 병목이다 — 전력 반도체 고객들이 자체적으로 반도체를 설계하기 시작하면서 제조 수요가 파운드리로 몰리고 있어, 결국 파운드리가 돈을 다 벌어가는 상황이 될 것으로 본다.
  선 회사 — TSMC — 폭스바겐 등이 설계한 전력 반도체를 제조 위탁받음 · SMIC — 차량용 반도체 외주를 받아 만들어주는 파운드리 사업으로 급성장, TSMC가 소화 못하는 물량을 만듦
• ④ 적용 분야. 전력 반도체가 최종적으로 쓰이는 네 가지 영역(차량용·데이터센터용 등).

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